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发布日期:2024-09-10 08:37 点击次数:203
智通财经APP获悉,天风证券发布研报称,据Wind在线操盘配资,0824-0830一周,30个大中城市商品房销售面积162.86万平米,环比+1.29%,同比-40.00%。从二季度情况来看,水泥、玻纤、玻璃、消费建材板块Q2收入环比分别+37%/+31.4%/+4.0%/+40.7%。消费建材上半年C端品种表现明显更强,背后或主要系二手房成交带来的重装需求支撑,预计下半年仍有持续性。随着中报利空因素或已消除,政策催化预期有望逐渐加强,综合考虑短期估值修复弹性及基本面表现,推荐C端消费建材龙头,另一方面,随着海外产能的投产,下半年海外利润弹性也有望开始兑现。
过去五个交易日(0826-0830)沪深300跌0.17%,建材(中信)涨1.24%,除水泥、玻璃纤维取得负收益外,其他板块均取得正收益。个股中,西部建设(+40.4%),凯盛科技(+26.4%),震安科技(+24.0%),先锋新材(+17.6%),金刚光伏(+14.9%),涨幅居前。
中报利空或出尽,推荐C端消费建材及海外水泥龙头
据Wind,0824-0830一周,30个大中城市商品房销售面积162.86万平米,环比+1.29%,同比-40.00%。,住房城乡建设部副部长董建国在国新办举行的新闻发布会上表示,研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度,构建全生命周期房屋安全管理长效机制。首批试点城市包括上海、北京、西安等22城,试点的重点是政府把公共账户建立起来。此外,本周武汉、珠海接续开启房产收储行动,截至目前全国已有超过40个城市明确表示支持商品房收储政策。天风证券认为未来随着房地产市场供给端逐渐收紧,同时房屋检测、维护等需求的增长,C端消费建材及检测企业等有望充分受益。
从二季度情况来看,水泥、玻纤、玻璃、消费建材板块Q2收入环比分别+37%/+31.4%/+4.0%/+40.7%,同比分别-22.7%/-11.6%/+0.8%/-6.6%,玻纤、消费建材降幅较Q1有所扩大,水泥收窄。Q2各板块归母净利润同比分别-77.8%/-63%/-26.6%/-22.1%。二季度水泥、玻纤出现恢复性涨价,但由于需求端支撑不足,水泥整体提价落地效果不佳,玻璃、消费建材面临需求下降及供给端价格战影响,预计Q2价格环比有所回落。当前水泥板块盈利已基本处于底部,下半年企业利润诉求将更强,供给端发力有望助推价格上涨,玻纤涨价效果有望在Q3进一步兑现,同时去年H2基数较低,预计水泥、玻纤同比降幅有望继续收窄。
消费建材上半年C端品种表现明显更强(兔宝宝、北新建材、伟星新材、三棵树Q2收入同比实现增长),背后或主要系二手房成交带来的重装需求支撑,预计下半年仍有持续性。随着中报利空因素或已消除,政策催化预期有望逐渐加强,综合考虑短期估值修复弹性及基本面表现,推荐C端消费建材龙头,另一方面,随着海外产能的投产,下半年海外利润弹性也有望开始兑现,推荐非洲水泥龙头西部水泥。
本周重点推荐组合
西部水泥(02233)三棵树(603737.SH)北新建材(000786.SZ)兔宝宝(A股代码:002043.SZ)亚士创能(603378.SH)西藏天路(600326.SH)中国巨石(600176.SH)
风险提示:基建、地产需求回落超预期,对水泥、玻璃价格涨价趋势造成影响;新材料品种下游景气度及自身成长性不及预期;地产产业链坏账减值损失超预期等。
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